国海证券发布研报，给予山西汾酒买入评级。山西汾酒的营收规模已跻身白酒上市公司前三，显示出较强的业绩韧性。公司在大众价格带产品方面持续发力，但省外市场增速有所放缓。由于产品结构调整，公司的盈利端面临一定压力，不过现金流质量保持良好。

该研报还指出了几项风险：消费力下行可能抑制行业需求；宏观经济大幅波动；行业政策变化；营销工作执行效果不达预期；价格改革可能导致市场预期波动；以及食品安全风险。

近一个月内，山西汾酒获得了12份券商研报的关注，其中7家建议买入，平均目标价为227元，比最新股价208.76元高出8.74%。