美联储降息前景存变数

国际社会普遍认为美联储将在11月份继续宣布降息，但一些专家和市场人士持有不同看法。美国经济学家、沃顿商学院金融学教授杰里米·西格尔表示，尽管投资者几乎确信美联储11月会再次降息25个基点，但如果本周五公布的非农就业报告表现强劲，可能会颠覆这些预期。美国银行CEO莫伊尼汉警告称，在美国经济强劲、通胀可能重新抬头的背景下，美联储政策制定者应谨慎权衡降息幅度。贝莱德首席执行官拉里·芬克也表示，美联储不会像市场预期的那样大幅降息，因为“隐性通胀”过高。美联储降息前景存变数。

2024年9月18日，美联储在历经3年的高通胀和大幅度加息之后终于开始降息。第一次降息就大幅降息50个基点，以防止美国劳动力市场过快降温。然而，上次会议结束后，接连出炉的多项美国劳动力市场数据比预期更加强劲，导致市场对于美联储未来的货币政策路径产生分歧。由于经济数据普遍强于预期，美联储内部也传出不同声音。

达拉斯联邦储备银行行长洛根表示，鉴于经济环境仍然存在各种不确定性，美联储应该在降息方面保持谨慎，她支持采用“渐进式”降息。随着美联储逐步降低政策利率，美国的通胀率可能会降至美联储设定的2%的目标，劳动力市场也不会过快降温。堪萨斯城联邦储备银行行长施密德则倾向于放慢降息步伐，采取“谨慎和深思熟虑”的降息方式，他认为适度调整货币政策有助于维持经济增长、物价稳定和充分就业。

明尼阿波利斯联邦储备银行行长卡什卡利支持未来几个季度采取更温和的降息，以达到中性水准左右。但他补充道，如果就业市场急剧恶化，自己可能会主张加快降息步伐。旧金山联邦储备银行行长戴利则持更为“鸽”派的态度，她预计美联储将在未来几个季度继续缓慢降低利率，并强烈支持9月的降息决定。戴利强调，应继续调整政策，以确保其适合现有的经济状况和发展趋势。

美联储9月会议纪要显示，支持大幅降息的官员普遍认为，本次货币政策立场的重新调整将使政策“更好地与近期通胀和劳动力市场数据保持一致”。几位与会者提出，降息25个基点将符合政策逐步正常化的路径，使政策制定者有时间评估政策限制的程度。一些与会者还补充说，降息25个基点可能预示着一条更可预测的政策正常化路径。

即将发布的通胀和劳动力市场报告或将影响美联储的决策走向。经济学家预计，继9月非农就业岗位增加25.4万个之后，10月新增11万个就业岗位的数据可能进一步引发市场对美联储降息幅度预期的调整。分析人士警告称，如果新增就业人数大超预期，美联储需要重新考虑下一步行动。此外，美国总统大选的结果也将对即将到来的新一轮利率会议决定产生影响。高盛首席执行官大卫·所罗门表示，在选举结束并对政策行动有一个清晰的认识之前，目前很难考虑货币政策。美联储降息前景存变数。