“说AI应用没人投的都是不懂的”

今年8月，ChatGPT的月活跃用户达到2亿，而推特和微信的月活跃用户分别为5亿和13亿。一位硅谷投资人认为，对于ChatGPT或任何AI应用来说，要达到十亿用户规模，必须将其周活/月活比率大幅提高到80%以上。然而，历史数据表明这是一项艰巨挑战。“说AI应用没人投的都是不懂的”！

OpenAI的ChatGPT在用户数上尚且如此，其他AI应用面临的困难更大。一方面，模型迭代速度减缓后，应用成为关注重点；另一方面，人们困扰于“超级应用”的缺乏。这种纠结影响了AI应用领域的投融资和创业繁荣度。但与多家VC交流后发现，尽管没有出现预期中的“AI应用大爆发”，主流活跃基金对AI应用创业公司和项目的重视程度已显著提升。事实上，进入下半年，几家头部VC对应用的投资并未减少。

某头部VC合伙人表示，外界未观察到这些投资是因为很多项目仍在早期阶段。红杉、蓝驰等头部VC最近一季度投资了两位数的AI应用早期项目。在toC的应用中，图像生成、AI聊天机器人、写作生成、视频生成、语音和音乐生成、AI设计、AI编程等领域最为热门。虽然这些方向已经开始变得拥挤，但许多项目仍能获得早期融资。投资机构更加注重精英团队或在同类中有更强竞争优势的创业团队。

线性资本董事总经理郑灿将今年全部精力放在了AI应用上。他指出，现在的AI应用创业者比半年前成熟许多，创始人会在小范围内找到合适的投资人，拿到资金后也不会大肆宣传，而是专注于产品开发和业务增长，并继续寻求下一轮融资。线性资本仅上半年就投资了7个AI应用C端项目，包括Final Round、心光、Cathoven、Xbuddy和Midreal等。郑灿认为，在“超级应用”难以出现的情况下，更多创业者转向服务百万、千万用户群体的小众赛道，这些领域虽然用户规模不大，但粘性和使用深度更强。

红杉YUE加速器最近也入手了二位数的早期AI应用，偏向提前布局。根据公开信息，越来越多在移动互联网时期证明过自己能力的人选择AI应用方向创业。例如原IDG投资合伙人王辛、知名游戏公司CEO张筱帆、原微软方案创新总经理郭志等近期都进军AI陪伴领域创业。

除了热门方向外，投资者也在建立新的偏好。阿尔法公社合伙人刘罡认为，纯软件应用投资较少，软硬一体的产品吸引了更多投资者。今年最火爆的一款单品是AI录音机Plaude AI，这款卡片式设备可以磁吸在手机背后进行录音，并通过大模型GPT-4对录音内容进行整理和摘要。该项目由小饭桌的一位投资人许高创办，半年内发货10万台，目前估值较高，正在考虑接受红杉的融资。

九合创投创始人王啸表示，只要是有发展潜力的优秀应用团队，仍能以不低的估值获得融资。他认为，关键在于做用户喜欢的应用，而不是单纯追求产品中的AI权重。一些投资者开始寻找能够孕育更多AI应用的平台，如VAST，其Pre-A轮融资额达数亿元，创下了3D大模型赛道的最大融资金额。

随着技术的发展，MR和AI结合带来的未来充满想象。达晨财智投资负责人徐长鸣认为，第三代互联网设备需要具备分享功能才能真正推动应用爆发。他认为，第一代互联网的关键在于分享文字和图片，第二代互联网的关键在于随时随地分享信息。未来的AI应用需要考虑图片和视频分享功能，MR将在其中发挥重要作用。

郑灿指出，当前不是冰河期，而是正常的发展状态。AI应用逐步涌现的时间可能会很长，但从去年年底开始，已经有一些相对成熟的AI应用出现。无论是在陪伴、教育还是科技消费品领域，软硬件结合的应用前景广阔。可以确定的是，这一切都已经开始了。