奇瑞汽车上市之路卡在哪里

近日，有消息称奇瑞控股集团正考虑将其汽车业务分拆在香港上市，目前IPO工作正在推进中。据称，奇瑞汽车估值约为500亿元人民币（约71亿美元）。此前，奇瑞也曾考虑在内地进行IPO。

这不是奇瑞首次传出上市的消息。早在2004年，奇瑞就有上市计划，但因与上汽集团的股权关系未明确而失败。2023年9月，尹同跃在瑶光战略发布会上宣布，奇瑞计划在2025年前完成IPO。去年底，奇瑞的估值曾达到1500亿元人民币，如今已缩水至500亿。相比之下，销量规模相近的吉利、长安和广汽集团的市值分别为1186亿港币、1356亿人民币和859亿人民币，奇瑞的估值明显偏低。然而，奇瑞的发展势头强劲，9月销售汽车244,534辆，同比增长28.6%；前三季度累计销量1,752,793辆，同比增速39.9%，接近全年目标的93%。新能源和燃油车双轮驱动以及国内外市场的双重布局使奇瑞在行业中表现出色。

其他车企如吉利、长安、广汽和长城的销量也表现良好。吉利9月销量达308,119辆，同比增长17.8%；长安9月销量约21.32万辆，今年前9个月累计销量1,904,979辆，同比增长1.89%；广汽8月销量14.82万辆，1至8月累计销量115.24万辆；长城9月销量10.84万台，今年累计销量85.38万台。这些车企的当前市值分别为1186亿港币、1356亿人民币、859亿人民币和2509亿人民币，均高于奇瑞的500亿估值。理想汽车、蔚来汽车、小鹏汽车和赛力斯的市值也远超奇瑞，分别为2071亿港币、973亿港币、888亿港币和1344亿人民币。

从经营状况来看，这些车企的财务数据同样亮眼。上半年财报显示，吉利汽车营业收入突破千亿，实现总收入1073亿元，毛利率达15.1%；长城汽车营收914.28亿元，净利润70.8亿元，同比增长419.9%；广汽集团营收458.08亿元，净利润15.16亿元；长安汽车上半年营收767.23亿元，同比增长17.15%。理想、蔚来、小鹏和赛力斯的业绩也十分可观，上半年分别实现营收573.12亿元、273.55亿元、146.6亿元和650.44亿元，且交付量均保持增长态势。

作为国内少数尚未登陆资本市场的汽车集团公司，奇瑞的上市备受关注。2004年，安徽省曾积极推动奇瑞上市并进行了股份改革，但由于股权关系问题未能成功。此后，奇瑞多次尝试上市均未果。2023年，尹同跃明确提出希望奇瑞能在2025年前完成IPO，以推动公司转型。奇瑞谋求上市的主要目的是拓宽融资渠道，建立长期资本补充通道，并通过股权激励机制促进企业发展。

尽管全球车市面临诸多不稳定因素，如欧美新能源汽车市场增速放缓、市场竞争激烈等，导致投资者对奇瑞的估值预期保守，但上市仍将对奇瑞的未来发展产生积极影响。通过上市后的市场化规范，奇瑞可以更加明确战略目标和市场定位，优化资源配置和管理体系。此次拟分拆汽车业务上市，将有助于增加融资渠道，优化资源配置，并通过多板块上市实现业务多元化和协同发展，为公司带来新的前景和机遇。奇瑞汽车上市之路卡在哪里！